谁与争锋，敢与美股试比高！

谢明珠

本周全球资本市场继续大幅波动，道琼斯指数在两个交易日内下跌超过10％，而周四单日上涨又达到6％以上。欧洲、日本、香港等市场整体走势也比较低迷。但A股市场本周却出现罕见的独立走强的势头，沪综指大涨14％，大有与欧美股市脱钩的意味。
　　本周值得关注的事件包括：第一，我国启动四万亿投资计划，以拯救不断下滑的国内经济；第二，最新国债发行利率大幅下调，预示进一步的减息将可能出现；第三，三大国际投资家均承认最危险的时候已经过去，罗杰斯开始持续买进中国股票。
　　四万亿刺激方案提振市场信心
　　从全球的情况来看，中国的情况可能相对较好，这为中国股票市场率先走强奠定基础。一方面，中国强大的外汇储备和庞大的财政收入，为刺激经济提供了物质基础；而通货膨胀的快速回落，也为国家实施积极的财政和货币政策提供了较大的空间。另一方面，中国证券市场，包括A股、B股和H股在内的所有市场指数，在此次金融危机中，都出现了相当显著的回落，其调整幅度远远大于欧美市场。这使得中国股市回到均衡状态的空间相对较大。
　　中国政府大举刺激经济，我们且不管最终的宏观面情景如何，事实上谁也无法准确预测，但有一个基本点，我们需要清楚，这就是四万亿的投资改变的此前投资者广泛的担忧，中国将有望在2009年和2010年继续保持8％左右的增长。这一预期的改变，应该会对市场信心产生较为明显的正向推动。
　　具体从行业角度来看，四万亿投资计划主要会使得基建、水泥、钢铁等行业受惠显著，分析指四万亿投资将带动五亿吨水泥的需求。刺激经济措施中包括要适度调控房地产市场运行，这预示地产业有望迎来中短期的平稳发展，大幅下跌的地产股有望在这个过程中出现反弹机会。加大投资规模还将对银行股有利。因为新措施将降低中国经济逆转以及银行资产质量下跌的风险。在这个过程中，拥有大客户基础、对基建项目有高比例融资的银行将主要受惠。经济预期逆转有望带来资本市场运行超出原有的悲观预期，这会导致保险股和券商股受到正面提振。
　　全球金融市场均面临估值回归 .
　　我不认同中国股票市场脱钩世界的观点。也就是说，中国不会脱钩全球金融市场，但目前全球金融市场都面临估值的回归。
　　宏观面的预期出现逆转，自然会对市场产生短期的冲击。但是，股市真正的长期动力还是来自于估值吸引力。从目前的情况来看，欧美和香港地区股票市盈率已经降至10倍，市净率回落到1.3倍左右；中国A股市盈率回落到13倍左右，市净率回落到1.9倍左右；中国深圳B股市盈率回落到6倍左右，市净率回落到0.7倍左右。同一时期，摩根AC全球指数与摩根新兴市场指数的动态市盈率分别为10.4倍和8.1倍。
　　在正常的交易年份里，成熟市场的市净率一般在2倍左右，市盈率一般在15倍左右；而新兴市场市盈率一般在20倍至25倍左右，市净率在3倍左右。所以，目前几乎全球资本市场都存在显著低估。
　　国际投资大师集体看多.
　　事实上，一些大师级的投资高手已经趋向于认同，全球股市基本见底、或正在见底的观点。10月中旬，巴菲特率先向全球投资者发出做多檄文"买入美股"；此后，彼得.林奇的观点也显示，现在是最好的买入期。
　　本周，我们又看到了两位超级大师看多全球股市或中国股市的观点：索罗斯认为，全球金融危机已经见顶，而罗杰斯则从10月份就开始买入中国股票，当然，其是买入中国的B股、H股或者N股。
　  国际传奇投资家罗杰斯昨日在韩国首都首尔出席会议时表示,金融危机将持续到2010年,全球市场的动荡仍将持续。他认为"我们或许已经正在'探底',但我不知道现在是否就是底部。"
　　目前是长期投资者介入的好机会
　　目前市场的低迷给长期投资者很好的介入机会，但如何抓住这样的机会，目前市面上的观点很多。我认为：
　　首先，战略方面，应当高度重视此次股票市场大幅下行的机会。资产配置方面，可以尽量多地配置股票和偏股类的债券，比如，可以考虑在半年内，将股票配置的比例提高到八成左右。
　　其次，战术方面，必须看到，实体经济的恢复还要很长的一个过程，而这一期间，与出口相关的一些行业和公司，其盈利水平还会出现进一步的下滑。所以，市场的走高将是一个长期的过程，投资者完全可以做到在市场回落的时候吸纳股票。
　　其次，选择品种方面：究竟是选择安全的、好的公司，还是选择周期性较强的公司？前者的优势是，其看起来长期盈利状况很好，而且不用太操心。资本增值的前景看好。比如，食品类的茅台、张裕，农业类的北大荒，等等；后者是，近期熊市使得该类股票下跌幅度相当大，比如跌幅超过80％的品种很多。这里面包括外向型企业，金融、地产类上市公司等等。我的看法是，宁缺勿滥，抓住好机会，买入值得长期持有的股票。
[size=4"]    本人擅长做的是短线股票，例如近期推荐的：兴发集团、中国南车、中铁二局都在短短的几天有了非常可观的收益。这一点，群里的投资者都很清楚。
[size=4"]    本次的反弹也是本人在月初成功预测而出的，具体可参考本人博客。
[size=4"]    本次重要的时间窗口开启
  1、1、2、3、5、8、13、21、34、55……被认为是一组神奇数字（费波南兹数列），11月初正好是股指下跌55周和13个月，处于重要的时间窗口。11月7日的阳线，终于使得这个重要的时间窗口开启，给短期的交易带来了好兆头。
  上周股指震荡上行沪指上涨13.66%，成交金额增加一倍多。市场终于演绎了完整的一周强势行情，显露出了久违的生机。这根周阳线是下跌行情以来的第二大周阳线，目前收盘位置已经接10周均线。
  这根久违的周阳线拉出以后，向上回补了10月底在周线图上留下的1809-1825点处的第二个周线跳空缺口。这是一波让所有人期待了很久的反弹，在临近年尾时终于出现，可谓是一年一度的“吃饭行情”。
  此次反弹显出五特点
  这一次与前几次反抽相比较有很大的不同，分别有如下一些特点：
  1、底部吸货充分。在反弹前，股指主动进行了两周三次拒绝停留在1700点下方的整理活动，底部吸货相当充分，是市场自发的一次反弹。
  2、部分个股快速拉升。这次反弹是由超跌低价股、由游资主导的，所以在强度上和速度上都明显胜出，给了市场能介入并能快速赚钱的机会。当这些低价股累积了相应涨幅后，股价一眼望过去还是相当的便宜，并不显山露水。一波波的接力棒传递，使其越战越勇，乐不思蜀。
  3、基金等机构刚反应过来。大部分大盘股及权重股在上周四才刚刚反应过来，机构重仓股还刚启动。这就使前面的超跌低价股赢得了未来从容离场的时间。
  4、4万亿刺激经济发展的计划对股市而言应是间接政策，但对于上市公司发展而言却是直接政策导向。这一次刺激经济政策是接连不断的，国务院在出，三部委在跟、各部门及地方政府都在接。这种连续性，使得股市热门行业不断，热点层出不穷，铁建股、水泥股、钢铁股、农业股……一片沸腾
  5、近期A股突然独立了：先不跟涨；接下来只在盘初跟跌；最后，周边跌了，A股却开始在低开后顽强地涨了起来；到最后，看也不看周边股市了，逼得周边股市只能看着A股走。A股终于找回了“定价权”。
  瑞银们“善举”将得善报
  这根久违的长阳周K线正在逐渐普照大地，令市场开始复苏。在此之前，巴菲特提前大胆的介入、外资大行们在低位看好中国股市、一些上市公司的大股东和高管们慷慨解囊增持、瑞银近期在低位的大规模买入……均成为了“善举”，相信善举必有善报。
  这些“善举”，给了许多投资者启迪。特别是瑞银在低位的集中性介入，向市场成功地发射了信号弹，并给了游资许多勇气，使他们敢于在“血流成河”中大胆建仓。每天量能保持充沛、个股涨停无数，低价股的快速上拉、封住涨停俨然成了一种常态。这种行为激发了越来越多的投资者加盟热情，最终感染了机构。
  实际上，股市中最大的中线实质性利好就是股价跌得足够低，最大的短线实质性利好就是有快速赚钱效应。当看到，中铁二局在两个月内涨120%、太行水泥在8个交易日内翻番，在场外等候想要逢低介入的大资金再也坐不住了……
  在这种局势下，本轮反弹仍会延续，短期市场也会越来越热闹。虽然股指的震荡会很凶猛，但冬天的阳光会普照大地、会很温和，但不会像夏天的阳光那样炽热。故在具体的操作上：在行情之初要有勇气、要有想像力，敢于持有超强势低价股。在中期，要有智慧，要时时刻刻盯着类似于中铁二局和太行水泥这样的标杆股，学会“月亮留、我也留；月亮飘荡、我也飘荡；月亮走、我也走”的短线操作手法。在后期，要学会兑现、要学会知足、要学会休息。

进行者

这根久违的长阳周K线正在逐渐普照大地angle$%

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讲的好多...看不懂ku6$%