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介绍一个长线大牛股，目标价15元，本人已经全仓，4.6元成本，准备悟2年
兴业证券11月26日发布投资报告，针对金发科技（600143.SH）今日公布第三届董事会第十五次会议决议公告，维持该股“推荐”评级。
公告称，公司拟以1.8 亿元收购绵阳东方特种工程塑料有限公司全部股权。同时董事会决定出资700 万元，组建广州金安溯源新材料发展有限公司，占70％的股份比例。
根据公告，绵阳东方特塑成立于 2003 年8 月，主要产品为PE（聚乙烯）防腐材料，主要用于国内外石油天然气运输、集输管道及城市管网管道的外层防腐。主要客户是中石油、中海油、中石化、中航油、各大油气田、各城市管网等项目，具有较强的技术研发实力。
兴业证券指出，基于国家能源安全和国经济发展的需要，国家计划在未来的两个“五年计划”内新建 7-10 万公里干线，还有若干与干线配套的支线，预计对防腐产品的市场需求将保持在 10 万吨/年以上，且以年新增需求10％以上的速度增长，发展前景广阔。2007 年绵阳东方销售管道防腐聚乙烯2.5 万吨,占该年8 万吨全国产量的30％以上，产销量国内第一。
绵阳东方特塑 2008 年8 月31 日的净资产为6912.50 万元，随后于9 月1 日进行了增资5000 万元，9月30 日评估价为14174.88 万元，本次收购溢价幅度为26.98％。绵阳东方2007 年度主营业务收入为3.10亿元，净利润3528 万元，2008 年1-8 月主营收入3.15 亿元，净利润2058 万元，本次收购基于2007 年EPS的市盈率为5.10 倍。
兴业证券表示，通过本次收购，有利于金发科技进一步做强做大改性塑料主业，丰富公司产品结构，实现技术及产品优势互补，进一步提升公司在改性塑料行业的市场占有率，巩固公司在改性塑料行业的龙头地位，从而提升股东价值，因此兴业证券对此持正面看法。另外，公司组建广州金安溯源新材料的目的是进入稀土、玻璃微珠示踪剂等溯源材料，在新材料领域培育新的增长点。
金发科技是我国改性塑料领域的龙头企业，虽然短期内家电、汽车等下行业面临经营压力，同时随着石化产品的价格回落，行业进入调整期，但改性塑料作为性价比优越的多领域替代材料，行业长期成长空间广阔。兴业证券暂时维持对公司08-10 年EPS 分别为0.33、0.25、0.35 的保守预测，维持“推荐”的投资评级。 |
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发表于 2008-12-7 07:27:21
